Финансовое и валютное право РФ

Новый законопроект о финансовом омбудсмене

Для более эффективного и быстрого урегулирования споров и всевозможных конфликтов между потребителям...

Как вести свой бизнес?

Сегодня некоторые из нас решаются на открытие собственного бизнеса. Причин этому много, и ж...

Инструменты рынка капиталов

Инструменты рынка капиталов - это акции и долговые инструменты со сроком погашения более одного года Они имеют далеко шире колебания цен, чем инструменты рынка денег, и рассматриваются как достаточно рискованные инвестиции. Основные инструменты рынка капиталов представлены в таблице 3.4, как и суммы этих выпущенных в обращение ценных бумаг на конец 70-го, 80-го и 90-го годов.

Акция.

Акция - это требование на чистый доход и активы корпорации. Стоимость акций составляет более 4 трлн. долл. на конец 1990 года, что превышает стоимость любого другого вида ценных бумаг на рынке капиталов. Сумма новых выпущенных акций в любом году, как правило, довольно мала, обычно меньше, чем 1% совокупной стоимости акций, обращающихся на рынке.Индивидам принадлежит свыше 60% стоимости акций, а остальными владеют пенсионные фонды, взаимные фонды и страховые компании.

Закладные.

Закладные - это предоставленные ссуды индивидам или деловым фирмам для покупки домов, земли или других реальных зданий и сооружений, где строение или земля служит как залог под ссуду. Рынок залоговых является крупнейшим долговым рынком в США с суммой выпущенных в обращение закладных под дома (используются для покупки жилья), что более чем втрое превышают сумму выпущенных в обращение коммерческих и фермерских закладных. Сберегательные и ссудные ассоциации и взаимные сберегательные банки стали основными кредиторами на рынке залоговых под жилье, хотя коммерческие банки начали энергично проникать на этот

Таблица 3.4. Основные инструменты рынка капиталов: суммы, находящиеся в обращении.

Вид инвестиций

Сумма, которая обращается (млрд. дол., На конец года)

1970

1980

1990

Акции корпораций (рыночная стоимость)

906

1634

4165

Закладные под жилье

355

1099

2924

Облигации корпораций

167

366

987

Ценные бумаги правительства США

160

407

1653

Облигации штатов и муниципалитетов

146

279

640

Ценные бумаги учреждений правительства США

51

193

412

Банковские коммерческие ссуды

152

457

815

Потребительские ссуды

134

355

809

Коммерческие и фермерские закладные

116

353

846

рынок. Большинство коммерческих и фермерских закладных предоставляются коммерческими банками и компаниями по страхованию жизни. Федеральное правительство играет активную роль на рынке залоговых через три правительственные агентства (FNMA, GNMA и FHLMC), обеспечивающих средствами рынок залоговых через продажу облигаций и использования выручки для покупки закладных.

Облигации корпораций.

Долгосрочные облигации выпускаются корпорациями с очень высоким кредитным рейтингом.Типовая облигация корпорации приносит ее владельцу процентный доход дважды в год с выплатой номинальной стоимости, когда наступает срок погашения облигации. Отдельные облигации корпораций, которые называют конвертируемыми облигациями, также имеют еще дополнительную свойство, которая позволяет владельцу облигации превратить ее в заранее определенное количество акций в любое время до истечения срока погашения облигации. Это свойство делает эти конвертируемые облигации желанными для будущих покупателей, чем облигации без этой конвертации, и позволяет корпорации уменьшить ее уплату процентов, потому что эти облигации могут подорожать, если цена акции достаточно повышается. Поскольку сумма выпущенных в обращение и конвертируемых и неконвертируемых облигаций для любой данной корпорации достаточно мала, то они не являются ликвидными, как другие ценные бумаги, такие, как облигации правительства США.

Хотя размер рынка облигаций корпораций существенно меньше, чем на рынке акций, а сумма облигаций корпораций, выпущенных в обращение, меньше 1/4 от суммы акций, сумма новых выпущенных облигаций корпораций ежегодно значительно больше объем новых выпусков акций.Поведение рынка облигаций корпораций, возможно, далеко важна для принятия финансовых решений фирмой, чем поведение рынка акций. Основными покупателями на рынке облигаций являются компании по страхованию жизни, пенсионные фонды, домохозяйства и другие крупные собственники.

 

Новости

Британские банки подверглись государственной аудиторской проверке
На днях британский премьер-министр Дэвид Кэмерон распорядился провести полномасштабную проверку работы центральных
Два экс-сотрудника JPMorgan будут арестованы после расследования по поводу «London Whale»
Как сообщила Таймс, со ссылкой на анонимные источники, двое экс-сотрудников крупнейшей американской банковской корпорации
Moody’s: у банков СНГ к концу года останется больше денег, чем ожидалось
Как сообщает Рейтер, баланс капитала стран СНГ к концу текущего года по прогнозам американского рейтингового агентства
Азиатские фондовые рынки открылись ростом
Практически все азиатские фондовые рынки на этой неделе отмечены ростом. Исключением стали только китайские рынки.
Американский банк заплатит 175 миллионов долларов за расовую дискриминацию
Банк Wells Fargo, который является одной из крупнейших финансовых организаций США, выразил согласие заплатить в общей сложности

You are here: Главная Обзор финансовой системы Инструменты рынка капиталов