Финансовое и валютное право РФ

Новый законопроект о финансовом омбудсмене

Для более эффективного и быстрого урегулирования споров и всевозможных конфликтов между потребителям...

Как вести свой бизнес?

Сегодня некоторые из нас решаются на открытие собственного бизнеса. Причин этому много, и ж...

Рыночное равновесие

В экономике рыночное равновесие достигается, когда количество, что люди готовы купить (спрос), равно тому количеству, которую люди готовы продать (предложение) в данной цены. На рынке облигаций это равновесие достигается, когда величина спроса на облигации равна величине предложения облигаций:

На графике 6.1 равновесие достигается в точке С, в которой кривые спроса и предложения пересекаются цен облигации 850 долл.. (Процентная ставка 17,6%), а количество облигаций - 300.Цена Р * = 850 дол., При которой величина спроса равна величине предложения, называется равновесной, или рыночная очистительной цене. Так же процентная ставка и * = 17,6%, что соответствует этой цене, называется равновесной, или рыночная очистительной процентной ставкой.

Понятие рыночного равновесия и равновесных цены и процентной ставки полезны, ибо для рынка характерна тенденция следования к ним. Мы можем видеть, как это происходит, на графике 6.1, но для начала рассмотрим, что произойдет, когда цена облигации выше равновесную цену. Если цена облигации устанавливается слишком высоко, например, на уровне 950 долл., Тогда величина предложения облигаций в точке И есть больше, чем величина спроса на облигации в точке А. Такая ситуация, при которой величина предложения облигаций превышает величина спроса на облигации, называется избытком предложения. Люди хотят продать больше облигаций, чем другие хотят купить, и поэтому цена облигаций упадет. Вот почему от цены 950 долл. стрелка на графике нарисована вниз. Пока цена облигации остается выше равновесную цену, будет существовать избыток предложения облигаций и их цена все падать. Этот процесс падение прекратится только тогда, когда цена достигнет равновесной цены 850 долл., где избыток предложения облигаций будут устранены.

Теперь посмотрим, что произойдет, когда цена облигаций ниже равновесную цену. Если цена облигаций устанавливается слишком низкой, на уровне 750 долл., то величина спроса в точке Е больше, чем величина предложения в точке F. Такую ситуацию называют избытком спроса. Люди теперь хотят покупать больше облигаций, чем другие готовы продать их, и поэтому цена облигаций расти. Эта ситуация изображается стрелкой вверх, которая начинается на графике от цены облигации 750 долл. Только когда избыток спроса на облигации устраняется ростом цены к равновесному уровню 850 долл., На рынке исчезает тенденция к росту цен.

Мы можем увидеть, что понятие равновесной цены полезное, ибо оно характеризует ситуацию на рынке. Поскольку каждая цена по вертикальной оси на графике 6.1 соответствует значению процентной ставки, такой график также показывает, что процентная ставка направляться к равновесной процентной ставки 17,6%. Если процентная ставка ниже равновесную процентную ставку, как за ее уровня 5,3%, то цена облигации выше равновесную цену, и будет избыток предложения облигаций. Цена облигации тогда падает, что сопровождается ростом процентных ставок в направлении к равновесному уровню. Так же, когда процентная ставка равна 33,3% и выше ее равновесный уровень, то существует избыток спроса на облигации, и цена облигаций возрастет.Это переместит процентную ставку вниз, к ее равновесного уровня 17,6%.

Анализ спроса и предложения

Наш график 6.1 является общепринятым графиком спроса и предложения по цене по вертикальной оси и количеством по горизонтальной оси Поскольку процентная ставка, соответствующая каждой цене облигации, также обозначена по вертикальной оси, то этот график позволяет выявить равновесную процентную ставку, давая нам модель, описывающая определение процентных ставок.Однако график имеет то неудобство, что процентные ставки увеличиваются по вертикальной оси в неправильном направлении. Более того, поскольку экономистов больше беспокоит значение процентных ставок, чем цена облигаций, то присутствие цены облигации на графике лишняя.Решение проблемы состоит в том, чтобы изобразить предложение и спрос на графике, где вертикальная ось представляет только значение процентной ставки и где увеличение процентных ставок откладывается в удобной форме, т.е. они растут, когда двигаться вверх по оси Такой способ построения изображен на графике 6.2 (а), где точки от А до И отвечают таким же точкам из графика 6.1. Важно осознать, что кривые предложения и спроса, как на графике 6.2 (а), можно изобразить для любого вида облигации, потому процентная ставка и цена облигации всегда находятся в обратной зависимости для любого вида облигации - то учетной, то купонной.

Этот график выглядит несколько особенным, поскольку кривая спроса на облигации имеет восходящую траекторию, а кривая предложения - нисходящую. Однако эти кривые имеют наклоны, полностью согласуются с нашим обычным анализом спроса и предложения, поскольку они изображаются скорее против процентных ставок, чем цены облигаций.

Для того, чтобы кривая спроса имела обычную нисходящую траекторию, а кривая предложения обычную восходящую, - горизонтальную ось и кривые спроса и предложения необходимо переименовать. Поскольку фирма, поставляя облигации, фактически получает заем от лица, их покупает, то "предложение

График 6.2. Предложение и спрос на облигации с процентной ставкой по вертикальной оси.

облигаций "равнозначно" требованию ссуды ". Итак, кривую предложения на облигации можно теперь толковать как такую, показывающего величину спроса на ссуды для каждого значения процентной ставки. Если мы переименуем горизонтальную ось в заемные средства, которые определяются как размер предоставления ссуд, то предложение облигаций можно переименовать на спрос на заемные средства. Также кривую спроса на облигации можно переименовать на предложение заемных средств, потому покупка (потребування) облигации равнозначна предоставлению ссуды. На графике 6.2 (6) воспроизведена кривые из графика 6.2 (а), но переименован их так, что горизонтальная ось обозначает заемные средства Переименованные кривые спроса и предложения имеют обычные наклоны.

Поскольку графики спроса и предложения объясняют, как процентные ставки определяются на рынке облигаций, то привычнее для анализа применить терминологию заемных средств. Этот анализ известен как система заемных средств. В последующих разделах, объясняющих проведения монетарной политики, мы сосредоточимся на том, что влияет на спрос и предложение облигаций.Поэтому мы будем проводить анализ предложения и спроса скорее через облигации, чем через заемные средства. Проводится анализ через заемные средства, или через предложение и спрос на облигации, результаты одинаковы, а способы анализа определения процентных ставок равноценные *.

 

Новости

Крупнейшие банки США составили «завещания» на случай банкротства
Крупнейшие банки США представили финансовым властям так называемые «завещания о жизни», так они назвали планы ликвидации
Дефицит денег в сирийских банках
Аналитики из ООН бьют тревогу: банкам Сирии не хватает наличности, а стоимость проживания в отеле достигла 100 долларов США
Deutsche Bank не оправдал ожидания инвесторов
Ведущий немецкий банк Deutsche Bank заявил о своем намерении не поддерживать финансами свои американские филиалы в ближайшем
Роджер Бутл рассказал, как похоронить евро в отдельно взятой стране
Группа аналитиков из Capital Economics, возглавлял которую Роджер Бутл, получили премию Wolfson Economics Prize. Размер премии 250 тыс. фунтов
PayPal начнет принимать рубли осенью
Рубль станет уже 26 по счёту валютой, которая «пропишется» в PayPal. Эта платёжная система разрешит своим клиентам из России

You are here: Главная Процентные ставки Рыночное равновесие