Финансовое и валютное право РФ

Новый законопроект о финансовом омбудсмене

Для более эффективного и быстрого урегулирования споров и всевозможных конфликтов между потребителям...

Как вести свой бизнес?

Сегодня некоторые из нас решаются на открытие собственного бизнеса. Причин этому много, и ж...

Перемещение кривой предложения на облигации

Факторы, которые могут вызвать перемещение кривой предложения на облигации, следующие:

1) ожидаемая доходность инвестиционных возможностей;

2) ожидаемая инфляция;

3) правительственная деятельность.

Мы рассмотрим, как кривая предложения перемещается, когда каждый из этих факторов изменяется (все остальные обстоятельства остаются постоянными).

Ожидаемая доходность инвестиционных возможностей

Что прибыльнее инвестиции, которые фирма планирует осуществить, тем охотнее эта фирма будет в заем и увеличивать размер непогашенного долга для финансирования этих инвестиций. Когда экономика быстро растет в фазе подъема делового цикла, то надеются, что инвестиционные возможности будут высокодоходными и величина предложения облигаций при любой процентной ставки расти (показано на графике 6.4). Итак, в фазе подъема делового цикла предложение облигаций растет, и кривая предложения перемещается вправо. Так же в ходе спада, когда ожидаемые прибыльные возможности далеко ниже, предложение облигаций падает, и кривая предложения перемещается влево.

Ожидаемая инфляция

Как мы видели в главе 4, реальная стоимость получения ссуды точнее измеряется реальной процентной ставкой, равной (номинальной) процентной ставке минус ожидаемый темп инфляции. В данной процентной ставки, когда ожидаемая инфляция растет, реальная стоимость получения ссуды падает, и величина предложения облигаций растет любого уровня процентной ставки. Рост темпа ожидаемой инфляции вызывает увеличение предложения облигаций, и кривая предложения перемещается вправо (график 6.4).

Правительственная деятельность

Деятельность правительства может влиять на предложение облигаций несколькими способами.Государственная казна США выпускает облигации для финансирования дефицита государственного бюджета, то есть разницы между расходами правительства и налоговыми поступлениями. Когда бюджетный дефицит большой, что имело место в последнее время, то Государственная казна продает больше облигаций, и величина предложения облигаций за каждого уровня процентных ставок растет. Больше бюджетный дефицит государства увеличивает предложение облигаций и перемещает кривую предложения вправо (график 6.4).

Правительства штатов, муниципалитеты и другие государственные учреждения выпускают облигации для финансирования своих расходов, и это может также повлиять на предложение облигаций. В последующих разделах увидим, что проведение монетарной политики предусматривает куплю-продажу облигаций, что, в свою очередь, влияет на предложение облигаций.

Изменения в равновесной процентной ставке

Мы теперь можем применить наши знания о перемещении кривых спроса и предложения для анализа возможных изменений в равновесной процентной ставке. Лучший способ сделать это - привести несколько примеров приложений, особенно уместны для нашего понимания влияния монетарной политики на процентные ставки

Совет

Инструментарий спроса и предложения для рынка облигаций лучше усвоить через его практическое применение. Если такое применение подается в тексте и показано, как процентная ставка изменяется, потому значение отдельной экономической переменной увеличивается, посмотрите, вы сможете изобразить соответствующие перемещения кривых спроса и предложения, когда значение этой самой экономической * переменной уменьшается. Применяя этот подход, помните о двух обстоятельствах:

1. Когда исследуем влияние колебания значений определенной переменной, предполагаем, что все остальные переменные стали, т.е. применяем предположение ceteris paribus.

2. Кривые предложения и спроса на облигации на графиках имеют противоположные наклонности к тем, которые обычно используются. Кривая спроса характеризуется восходящей, а кривая предложения убывающей траекториям. Это потому, что кривые изображаются относительно процентной ставки, которая находится в обратной зависимости от цены облигации.

 

Новости

Deutsche Bank не оправдал ожидания инвесторов
Ведущий немецкий банк Deutsche Bank заявил о своем намерении не поддерживать финансами свои американские филиалы в ближайшем
Марио Драги оптимистично оценивает финансовые перспективы Еврозоны
Президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что финансовое положение Еврозоны в прошлом году заметно
Англия ожидает выхода Испании из Евросоюза
Крупнейшие игроки европейского инвестиционного рынка уже не раз высказывали предположения о возможном выходе из состава
Франция поддерживает идею банковского союза
Хотя политики стран Европейского Союза еще не пришли к единогласному мнению относительно создания банковского союза, в
Barclays потратит на спонсорство английской премьер-лиги 40 миллионов фунтов
Банк Barclays объявил о продлении контракта с британской премьер-лигой до 2016 года. Как сообщается на официальном сайте

You are here: Главная Процентные ставки Перемещение кривой предложения на облигации